行情走势丨纽约时报：英镑大跌，威士忌降价的机会来了

英镑这些年越来越颓废，威士忌会不会趁机降点价~

1997年，东南亚各国沉迷于高速增长的经济幻梦之中。谁也没料到，一条国际巨鳄先是杀人吮血般干掉了英格兰银行，然后悄然从大西洋潜泳到了太平洋，裹挟天量资金，磨刀霍霍，对肥硕的亚洲绵羊暗暗展开布局。

随后，一场史无前例的“汇率-金融”绞杀爆发了，令无数亚洲人至今仍心有余悸。当年的激烈战况如下——

在欧美金融巨鳄暗中布局之下，1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率，开启了一场遍及东南亚的金融风暴。

当天，泰铢兑换美元的汇率下降17%，外汇及其他金融市场一片混乱。受此影响，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。

1997年10月23日，香港恒生指数大跌1211.47点；28日，下跌1621.80点，跌破9000点大关……

汇率问题，可大可小。小则影响一罐奶粉的进口价格，大到可以收割整个国家的财富。

自全球疫情爆发以来，各国汇率政策如同蝴蝶煽动翅膀，随时可能引发一连串经济风暴。酒蟲小编对此也很感兴趣，时刻关注英镑的“软硬”会对苏威造成怎样的影响。

二、英镑陷入疲软模式

作为出口驱动型、沉迷于赚外汇的苏威来说，出口占销售额比重高达90%！绝大多数苏威进了歪果仁的肠胃或收藏室。近年来，英镑持续疲软，有分析家曾经预测利好于苏威的出口，但现实并没有那么简单。

先来看看基本原理：英镑疲软、汇率下跌，会牵连到以英镑标价的苏威走势。例如，某款威士忌标价为100镑，去年可能要1200RMB才能买到；今年英镑汇率下跌，则只需1000RMB即可入手。

花更少的RMB，可以买到同一款苏威，这可是天大的好事！无疑会大大刺激进口商的囤货欲望，相当于提升了苏威的出口动力。

以上，便是经济学家梦想中的“英镑走势—苏威出口”模型。

但是呢，梦想往往会照进现实。

以英镑兑人民币汇率为例，近些年走势比动画版《三体》的口碑还拉垮。下图数据源于新浪财经，大家稍微感受一下——

英镑：我先跌为敬，下面就看你的表现了~

苏威：我谢谢你啊……

三、纽约时报惨遭打脸

《纽约时报》曾在去年的一篇文章中指出，苏威是英镑贬值的最大受益者之一。这个乐观的预测，跟英国政坛的滑稽剧很有关系。

2022年9月，时任英国首相特拉斯发布“迷你型”财政预算案，英镑应声大跌。整个英国市场都不淡定了，纷纷指责她乱来，仿佛即将上演“西太后搞垮大清朝”的剧情。《纽约时报》抱着吃瓜的心态预测了一把——

英镑汇率急速下坠，可使英国以外的买家更能买得起威士忌，预计可为苏威行业带来“额外的提振”。

毫无疑问，英镑目前的疲软对于酒商来说是一个福音——尤其是那些在美国拥有大量业务并专注于大众市场者。这些品牌在不提高其售价的情况下，可以稳稳地扩大利润率，当美国收入转化为英镑时，其母公司将受益。

然而没多久，一记响亮的耳光便打在了《纽约时报》脸上——2022年10月20日，上任仅45天的英国首相特拉斯突然宣布辞职，其财政预算案也随之胎死腹中。

英镑的老腰，几乎快被这位“撒切尔头号迷妹”弄断了。

四、通胀提升了成本压力

苏威产业的运行轨迹，并不像《纽约时报》所预测的那样乐观。

苏格兰大企Johnston Carmichael的财务合伙人Alan Hamilton表示：“英镑疲软将略微加速需求；但另一方面，在通胀压力的影响下，从海外购买关键供应部件的成本会上升。很难看到汇率变动将如何抵消这些影响。”

也就是说，英镑那点跌幅，还赶不上原材料和零部件的成本上涨。

Ian Macleod Distillers的总经理Leonard Russell也同样不认为英镑贬值是灵丹妙药。他分析道：“确实，英镑汇率走低将有助于出口，并将帮助我们应对一些非常大的成本通胀压力，特别是能源危机（俄乌冲突所致）。”

Russell补充道：“包括能源、发芽大麦和工资在内的成本飙升，意味苏威酒厂的生产成本将会更高，英镑贬值很难激发海外客户的大量需求。”

Barclays银行分析师Laurence Whyatt表示：“出口市场的现货价格不会随着英镑的下滑而下降。从客户的角度来看，英镑下跌几乎没什么影响——除非出现重大负面变动，否则酒商不会根据外汇汇率重新定价。”

事实上，酒商不会呆呆地站在那里不动，他们采用一系列方法来降低其货币风险。Alan Hamilton分析道：“企业可以通过持有以英镑、美元和欧元计价的账户，并在汇率最有利时进行资金转移，来分散货币风险。”

五、复苏的号角已经吹响

对于行业未来，Arbikie酒厂联合创始人John Stirling乐观地表示——

高能源价格和英镑疲软可能会推动行业的积极变化，鼓励越来越多的酒厂在本土采购更多的谷麦、酒瓶和其他原材料，从而与当地供应商建立更长期的联系。这可能是苏威行业在本土购买更多材料、配件、缩短供应链、支持当地农民和减少碳排放的先声契机。

根据欧睿国际（Euromonitor International）的预测，从2021—2023年，威士忌行业的复合年增长率将达到4%。

苏格兰威士忌协会（SWA）首席执行官Mark Kent表示："数据建模显示，在未来五年内，苏威的出口量将提高10亿英镑，并在英国各地创造1300个新的就业机会。"

事实上，在2022年年报中，美国最畅销的苏威品牌Johnnie Walker制造商帝亚吉欧表示：“我们受益于外汇的有利影响，其中主要得益于美元走强。”

随着英国脱欧、疫情冲击，英镑的影响力正在肉眼可见地下坠。

美元：管你英镑怎么左右摇摆，影响世界还得看我。

英镑嘀咕道：翅膀硬了？你这个不孝子……

后疫情时代，一切都在逐渐复苏，威士忌也不例外。

是人是鬼都在秀，只有英镑受伤的世界达成了~

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