Whiskystats半年报：谁在停滞，谁在狂奔

2025年第二季度，欧美拍卖行威士忌交易量为7.9万瓶，相较于2024年第二季度的8万瓶，仅小幅下降约1.25%。但总成交额的降幅相对显著：同比从3100万欧元跌至2500万欧元，跌幅超过19%。

这一数据表明，欧美拍卖市场交易价值的下滑幅度再次超过了交易量的回落幅度——这个趋势在近期的威士忌市场中仍在持续显现。

尽管交易量仅小幅下降，但买家总支出大幅下滑，这清晰地表明市场情绪已发生转变：买家出高价的意愿减弱，对高价值酒款的兴趣相对低迷。

低价位区间（100欧元以下）的需求仍保持稳定，该价位威士忌的交易量与交易额均增长7%；相较而言，欧美高端市场正面临巨大压力：

——2000-5000欧元价位的交易量下跌32%；

——5000欧元以上价位的交易量下跌37%；

——两个高端价位的交易额也随之同步下滑。

这一现象说明，当前市场调整主要由高端买家离场推动；与此同时，卖家仍在以不切实际的保留价挂牌酒款，且挂牌速度已与当前需求严重脱节。

如上图所示，2023年第三季度——2025年第二季度，Whiskystats统计数据显示：近两年来，欧拍威士忌成交数量季度同比基本持平（柱状部分），但成交金额却在持续下滑（线条部分）。

威士忌二手市场正经历大幅调整，头部品牌受影响程度各不相同。常年占据市场龙头地位的麦卡伦（Macallan），在本报告覆盖的季度内，交易额与交易量均持续下滑。2025年第二季度，其交易额同比下降16%，交易量同比下降8%，延续了2024年以来的下行趋势。

同样，山崎、响等日本品牌，2025年第二季度的交易额与交易量也均出现大幅同比下滑。其中，山崎交易额下跌28%，交易量下跌19%。

与之相反，部分品牌表现出更强的抗风险能力，部分甚至实现增长：

——云顶：整体表现始终稳定，2025年第二季度交易量同比增长4%，尽管交易额同比下降22%。

——波摩与格兰菲迪：2025年第二季度交易额实现同比正增长；波摩增长 43%，格兰菲迪增长 25%，尽管两者交易量存在一定波动。

这种差异化表现凸显出当前市场的分化特征：部分品牌及酒款仍保持较强需求，或被认为具备更高性价比。

总体来看，2025年上半年数据显示，市场正发生广泛转变，买家决策愈发审慎。单个品牌及系列的表现，受声誉、发行策略、收藏者情绪等多种因素影响，在不断变化的市场环境中，那些被认为“具备价值”的品牌更易获得青睐。

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